Pulau ini, kira-kira 20km dari pekan Kuah, memiliki populasi
sederhana di sebelah bahagian pulau dan tidak berpenghuni di bahagian sebelah
lagi di mana tasik ini berada.
Lagenda Tasik Dayang Bunting berbunyi begini: Kolam mandi
kegemaran puteri kayangan bernama Mambang Sari telah dikatakan menjadi Tasik
Dayang Bunting. Seorang putera, telah jatuh cinta dengannya dan membuat helah
untuk memperdaya puteri ini supaya mengahwininya.
Malangnya, anak mereka mati akibat penyakit misteri semasa
berusia tujuh hari. Akibat fikiran yang celaru, Mambang Sari yang sedang sedih
meninggalkan mayat anaknya di tasik ini dan kembali tinggal di kayangan. Hari
ini, sesetengah orang percaya bahawa wanita yang mandul, mandi di tasik ini
akan dikurniakan anak.